Know your Shareholder (KYS) – Identifizierung der Aktionäre

Kurzdefinition

Um die Kommunikation zwischen börsennotierten Gesellschaften und ihren Aktionären zu verbessern, wird im ARUG II eine Neuregelung festgelegt, nach der Gesellschaften relevante Informationen über die Identität ihrer Aktionäre von Intermediären verlangen können. Intermediäre sind in diesem Kontext verpflichtet, Informationen, die zur Identifizierung der Aktionäre relevant sind, auf elektronischem Wege an die Gesellschaften zu übermitteln.

Das Gesetz zur Umsetzung der zweiten Aktionärsrechterichtlinie (ARUG II) wurde am 14. November 2019 vom Bundestag verabschiedet und wird zum größten Teil im Aktiengesetz umgesetzt. Eine zentrale Zielsetzung des Gesetzes liegt darin, die Kommunikation zwischen börsennotierten Gesellschaften und ihren Aktionären auszubauen. Dadurch wird eine Erleichterung der Ausübung von Aktionärsrechten und des Mitwirkens der Aktionäre angestrebt. Um dies sicher zu stellen, sind Intermediäre seit dem Inkrafttreten des ARUG II dazu verpflichtet, Informationen, welche bezüglich der Identität von Aktionären als relevant anzusehen sind, an die Gesellschaften weiterzugeben, wenn diese die besagten Informationen einfordern.

Für Emittenten ist es durch Know your Shareholder Richtlinien einfacher geworden, Aktionäre in geschäftspolitische Entscheidungs- und Abstimmungsprozesse mit einzubeziehen. Waren Emittenten zuvor häufig im Unklaren darüber, wer ihre Shareholder sind, haben sie heute das Recht auf Auskunft über Identität und Kontaktdaten dieser durch die zwischengeschalteten Intermediäre. Emittenten sind lediglich dann befähigt, ihre gesetzlichen Pflichten gemäß ARUG II zu erfüllen, wenn sie ihre Aktionäre identifizieren.

Sind Informationen zur Ausübung von Aktionärsrechten notwendig, so sind Emittenten dazu verpflichtet, diese an ihre Aktionäre weiterzugeben. Die Intermediäre beziehungsweise depotführenden Stellen wiederum sind in der Pflicht, bei der in diesem Prozess notwendigen Kommunikation Unterstützung zu leisten.

Da Aktien börsennotierter Gesellschaften häufig über mehrstufige Ketten von Intermediären gehalten werden, wussten die Gesellschaften in vielen Fällen selbst nicht, wer ihre Aktionäre sind und wie sie diese kontaktieren können. Dadurch wurde die Ausübung von Aktionärsrechten erschwert, denn eine direkte Kommunikation zwischen Aktionär und Emittenten blieb unmöglich.

Bei der Unterverwahrung hat der erste Intermediär in der Kette das Informationsverlangen der Gesellschaft unverzüglich zu prüfen und an den jeweils nächsten Intermediär weiterzuleiten, bis der Letztintermediär, der die Aktien des Aktionärs verwahrt, erreicht wurde.

Im Rahmen der Know your Shareholder Regelungen werden diese Informationen weitergeleitet:

Häufig werden Aktien über eine Kette mehrerer Intermediäre gehalten. Für diese gelten im Rahmen der Know your Shareholder Richtlinien bezüglich der Weiterleitung von Offenlegungsanträgen folgende Fristen:

Für die Beantwortung der Anträge gilt diese Vorgabe:

Der Anspruch auf Aktionärsidentifikation ist uneingeschränkt gültig seit dem 03. September 2020. Der Anspruch gilt grenzüberschreitend innerhalb des EWR.

Grundlage der Know your Shareholder Bestimmungen ist das Gesetz zur Umsetzung der zweiten Aktionärsrechterichtlinie (ARUG II). Dieses verpflichtet börsennotierte Gesellschaften zur umfassenden Einbeziehung ihrer Aktionäre in geschäftspolitische Prozesse. Das Gesetz hat Gültigkeit im gesamten Europäischen Wirtschaftsraum, wodurch Anträgen auf Identitätsoffenlegung grenzübergreifend im gesamten EWR nachgekommen werden muss.

Die Vorgaben zur Identifikation von Aktionären sind am 03. September 2020 in Kraft getreten. Erstmals gültig waren die Bestimmungen für Hauptversammlungen, die nach dem 03. September 2020 einberufen wurden. Auflagen bezüglich Know your Shareholder sind bindend.

Es gibt alleine in Deutschland und erst recht im gesamten EWR eine ungemein enorme Anzahl von Emittenten und Intermediären. Der administrative Aufwand, welcher durch die Anfrageverarbeitung und -beantwortung entsteht, ist manuell nahezu unmöglich zu tragen. Der WM-SRD-Hub bietet Ihnen hier eine effiziente Lösung.